Экспертная оценка бизнеса

Под оценкой бизнеса понимается комплекс процедур, направленный на выявление стоимости отдельных компонентов или комплекса в целом на конкретную дату. В ходе исследования используются определенные отечественные и международные стандарты. В зависимости от цели у данного направления есть множество нюансов и тонкостей, непосредственно влияющих на ценообразование. Рассмотрим, когда необходимо заказать независимую экспертизу хозяйственной деятельности, и какие факторы влияют на конечный результат.

Когда проводится оценка бизнеса?

Заказчиком услуги могут выступать собственники бизнеса, стратегические партнеры и инвесторы. Нередко отчет необходим для предоставления в контролирующие органы (при судебных спорах). Интересны результаты исследований клиентам и работникам компании.

В соответствии с ФЗ № 135 экспертная оценка бизнеса может быть актуальна в следующих случаях:

  1. При признании компании финансово несостоятельной. Экспертиза позволяет выявить слабые места, причины неплатежеспособности и вероятность признания субъекта банкротом через суд.
  2. При предоставлении актива в качестве взноса в уставной капитал. Необходимо определить стоимость внесенной доли по отношению ко всему складскому капиталу.
  3. При анализе кредитоспособности. Экспертиза позволяет определить перечень ликвидных активов, которые можно предоставить в залог, и рассчитать примерную величину кредита. 
  4. При совершении сделки по купли-продаже. Недостаток информации может привести к конфликту между продавцом и покупателем. Реальная рыночная стоимость отдельных активов или бизнеса в целом позволит избежать финансовых, репутационных и временных потерь.
  5. При заключении договора страхования. В качестве основы можно взять как балансовую, так и рыночную стоимость. 
  6. При имущественном споре с учредителями или кредиторами. 
  7. При привлечении инвесторов. Реальная стоимость бизнеса и возможности ее увеличения — основные факторы, влияющие на капиталовложения.

<strong>Экспертная оценка бизнеса</strong>

На практике рассчитываются следующие виды стоимостей:

  • рыночная (для сделок по купле-продаже, внесения материального объекта в уставной капитал, при спорах между собственниками);
  • текущая (для оценки материальных и нематериальных активов);
  • ликвидационная (при банкротстве или экстренной продаже бизнеса);
  • инвестиционная (для расчета инвестиционной привлекательности отдельных процессов или бизнеса в целом).

Ключевые подходы к оценке бизнеса

Методика оценки бизнеса определяется его размером, сегментом и особенностями хозяйственной деятельности. Фактически рассчитывается эффективность бизнес-процессов, напрямую влияющая на качество исходного продукта или услуги, а также сроки выполнения.

Для экспертизы бизнеса применяются три классических подхода:

Сравнительный

Его преимуществом является отражение реального положения дел на предприятии. Подход основан на сопоставлении с аналогичными имущественными комплексами. При исследовании учитываются следующие факторы:

  • ценовая политика компаний-конкурентов;
  • сведения по открытым сделкам реализации идентичных объектов за последние 6 -12 месяцев;
  • отраслевая специфика бизнеса.

В рамках анализа применяются поправочные повышающие и понижающие коэффициенты. 

Доходный

В рамках этого подхода считается, что рыночная цена бизнеса определяется суммой всех поступлений с учетом инвестиционных рисков. Для вычисления рентабельности применяется 2 метода: дисконтирования и капитализации.

Метод дисконтирования используется при нестабильных денежных потоках и основывается на следующих моделях: дисконтированных денежных потоков и уменьшенных дивидендов. Метод капитализации позволяет определить финансовое положение компании с учетом годового итога и поправочных коэффициентов. Оба метода могут выявить старение предприятия на разных этапах и инвестиционные риски. 

В основном этот подход используется для новых объектов, не имеющих аналогов на отечественном рынке.

Затратный

Подход предусматривает оценку составных частей бизнеса и суммирование полученных результатов. В рамках него учитывается влияние физического износа оборудования на эффективность производства, а также иных внутренних факторов. Используются следующие методы: расчета чистых активов, замещения (для материальных объектов).

<strong>Экспертная оценка бизнеса</strong>

Этапы проведения экспертизы бизнеса

Независимо от размера компании и специфики ее деятельности существуют стандартные этапы оценки бизнеса, а именно:

  • идентификация (определение организационно-правовой формы, ассортимента выпускаемой продукции, соответствия юридического адреса фактическому расположению);
  • выявление имущественных прав для исследования;
  • сбор и аккумулирование информации (о собственниках, об имущественном положении, о краткосрочных и долгосрочных обязательствах, о дебиторской задолженности и т.д.);
  • выезд на место ведения бизнеса для визуального осмотра и фотофиксации;
  • проведение расчетов;
  • учет постоянных и переменных факторов, поправочных коэффициентов (при сравнительном подходе);
  • обоснование выбранных методов в рамках экспертизы;
  • обобщение полученных результатов;
  • формирование отчета об оценке;
  • отправка документа заказчику на бумажном или электронном носителе.

Перечень документов для независимой оценки

  1. Регистрационные документы (устав, документ-основание возникновение общества, приказ о назначении руководителя, перечень бенефициарных владельцев, лист записи или свидетельство, выписка ЕГРЮЛ).
  2. Бухгалтерская отчетность за последние 3 года и поквартальная отчетность за последний год.
  3. Перечень материальных и нематериальных активов.
  4. Письмо-пояснение по краткосрочным и долгосрочным обязательствам с указанием их срока окончания и статуса (уплачивается своевременно, платеж просрочен).
  5. История начисления дивидендов за последние 4 года. Данная информация используется для оценки инвестиционной привлекательности и успешности бизнес-процессов.
  6. Структура компании (схема).
  7. Описание производственного процесса.

Перечень документов носит ознакомительный характер и может быть дополнен в зависимости от цели оценки. Например: при установлении рыночной стоимости предприятия, выпускающего инновационную продукцию, может потребовать список основных конкурентов.

Требования к оценщику

ФЗ № 135 строго регулирует процедуру оценки бизнеса и накладывает ряд ограничений на независимую компанию или эксперта. В соответствии с законодательством оценщик должен:

  • иметь активный статус члена СРО;
  • иметь разрешительный документ в сфере оценочной деятельности;
  • застраховать свою профессиональную ответственность.

При выборе оценочной компании обратите внимание на опыт работы по аналогичному направлению и наличию в штате узкоспециализированных экспертов из различных отраслей права и финансов. 

Наша команда специалистов качественно проведет независимую оценку бизнеса в сжатые сроки. Беремся за сложные кейсы и всегда гарантируем положительный результат.

Оставьте комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Добавить отзыв

Извините, пока нет отзывов...

Заказать звонок
+
Жду звонка!

Отправьте заявку или позвоните нам