Оценка предприятий при ликвидации и реструктуризации

И ликвидация, и реструктуризация бизнеса являются сложными юридическими процессами, требующими знаний законодательства. Банкротство наступает, если юридическое лицо не в силе выполнить взятые на себя долговые обязательства, а имущества недостаточно для их погашения. Организация исключается из ЕГРЮЛ, а долг аннулируется. Реорганизация предусматривает слияние или поглощение с другими компаниями. В каждом случае требуется проведение независимой оценки предприятия для установления стоимости бизнеса в целом или его отдельных компонентов.

Особенности оценки при банкротстве

При финансовой несостоятельности интеллектуальные активы, использующиеся в бизнесе, значительно падают в своей стоимости. В этом случае подлежит экспертизе только материальное имущество, которое можно оперативно реализовать через торги, а вырученные средства направить на частичное погашение кредиторской задолженности. Таким образом, при банкротстве основным направлением оценки выступает определение стоимости материальных активов: зданий, промышленных цехов, транспортных средств, оборудования, приборов, офисной техники, мебели и т.д.

Банкротство не всегда преследует целью распродажу имущества и исключение предприятия из ЕГРЮЛ. В ряде случаев проводится финансовое оздоровление через реструктуризацию или модернизацию. Любой вариант предусматривает предоставление обеспечения (ликвидных активов), поэтому в этом случае также необходима профессиональная оценка.

Для эффективного управления бизнесом собственники могут прибегнуть к оценке вероятности наступления банкротства. Такая процедура позволяет своевременно выявить слабые места в бизнесе, улучшить управление, повысить финансовую устойчивость предприятия. Независимый отчет представляет интерес для следующих групп лиц:

• собственников;
• действующих и потенциальных акционеров;
• инвесторов;
• кредиторов.

Особенности оценки для реструктуризации

Под реструктуризацией компании подразумевается процедура корректировки структуры и иные преобразования, направленные на повышение конкурентоспособности бизнеса и эффективности использования производственных ресурсов. Потребность в усовершенствовании может возникнуть как в кризисной ситуации, так и вполне в приемлемой обстановке, но при снижении объемов реализации продукции или повышении текущих расходов.

К внутренним факторам, препятствующим развитию можно отнести:

• неправильно выбранный тип производственной структуры;
• отсутствие долгосрочной стратегии развития, низкое качество управления, неэффективную систему контроля;
• неразвитую информационную систему;
• низкую заинтересованность сотрудников в результатах деятельности;
• непрозрачную мотивацию.

Целями реструктуризации выступают:

• улучшение производственных и финансовых показателей деятельности предприятия;
• повышение конкурентных позиций;
• снижение текущих расходов, оптимизация налогообложения;
• высвобождение неликвидных активов;
• рост квалификации основного и вспомогательного персонала.

Профессиональный эксперт позволит определить комплекс мер, ориентированных на решение проблем в бизнесе. В рамках оценки предоставляются полные сведения о том, насколько эффективна реструктуризация с учетом качества продукции, квалификации сотрудников, конкурентного положения и других факторов, заслуживающих внимания.

В отличие от банкротства при реструктуризации учитывается стоимость нематериальных активов, которые могут составлять 40-50% от цены предприятия в целом. В эту категорию включены:

• положительная кредитная история юридического лица;
• лицензии, патенты, ноу-хау;
• узнаваемость бренда;
• наличие торговой сети;
• степень прозрачности управленческого учета;
• инновационное программное обеспечение по управлению ресурсами и т.д.

Этапы оценки бизнеса при банкротстве или реструктуризации

Несмотря на сложность процесса и необходимость знания ряда нюансов, экспертиза предусматривает ряд стандартных этапов:

1. Разработку рабочего задания (цели оценки, сроков выполнения, способов предоставления информации и т.д.).
2. Заключение договора с оценщиком (указываются реквизиты сторон, цель, объект исследования, используемые информационные ресурсы, сроки выполнения работ, способ предоставления отчета (на бумаге или в электронном виде), алгоритм расчета с исполнителем).
3. Сбор документов (регистрационных, финансовых, первичных, справок об имущественном положении). Для получения точной и достоверной информации о состоянии дел на предприятии инициируется выезд специалиста для визуального осмотра и фотофиксации. По соглашению сторон этот этап может быть проведен заочно.
4. Проведение анализа. В рамках исследования изучается текущее состояние компании, внутренние и внешние факторы, влияющие на рентабельность бизнеса, имущественное положение, соотношение собственных и заемных средств, возможности изменения структуры компании (слияние, поглощение, присоединение, выделение, разделение). Для экспертизы применяются классические методы: сравнительный, доходный и затратный как по отдельности, так и в комплексе. При расчете целесообразности реструктуризации наиболее эффективным является метод дисконтирования денежных потоков.
5. Проведение расчетов и обоснование выбранных методов и подходов.
6. Подготовка отчета об оценке. Документ наделен юридической силой и может использоваться для предоставления контролирующим органам власти и в суд.

Перечень документов

Для получения точных и достоверных результатов для оценки потребуются:

• регистрационные документы (устав, ИНН, ОГРН, документ-основание возникновение общества, приказ о назначении руководителя, выписка ЕГРЮЛ);
• список материальных и нематериальных активов (или выгрузки оборотно-сальдовых ведомостей);
• бухгалтерская отчетность за год и за последние 3 квартала;
• налоговые декларации;
• управленческая отчетность (при наличии);
• справки о наличии или отсутствии задолженности по кредитам и займам;
• справка о состоянии взаиморасчетов по налогам и сборам;
• договор лизинга с указанием выкупного платежа (при наличии);
• договор страхования бизнеса (при наличии);
• заключение аудитора (при наличии);
• описание среднесрочной и долгосрочной стратегии, а также структуры бизнеса.

В зависимости от специфики бизнеса и цели оценки пакет может быть дополнен другими документами.

Нашим экспертам вы можете поручить оценку любого бизнеса на предмет вероятности банкротства и эффективности проведения реструктуризации. Разрабатываем отчет с учетом строгих отечественных и международных стандартов, учитываем пожелания по срокам. За счет наличия в штате узкопрофильных сотрудников гарантируем всестороннюю экспертизу предприятия, учет всех внутренних и внешних факторов. Предоставим бесплатную и максимально развернутую консультацию по вашему запросу. Позвоните нам +7 (495) 642-46-19 или воспользуйтесь формой обратного звонка.